Há poucos dias mantivemos uma entrevista com o Diretor Geral da empresa SOMA LOG, o brasileiro, Roberto Lacerda Oliva, que há mais de 2 décadas vive na Europa e aporta sua visão internacional sobre as perspectivas da economia brasileira com o advento da reeleição da Presidente Dilma.
O resumo de nossas conversações permite desenhar o seguinte quadro macro econômico, apresentado em forma de decálogo:
1. Sobre a recuperação econômica, ratificamos a posição anterior e informamos que observamos a seguinte tendência:
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Olhos voltados para 2018!
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Em 2011 no primeiro ano de
Governo DILMA, fez um Ajuste Fiscal de R$ 50 bilhões, agora, a situação é muito
pior, deverá fazer um fortíssimo ajuste fiscal.
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O aumento da carga
tributária será inevitável – O mercado está esperando superávit primário,
saindo de zero para 1,5%; já esteve em 3,1%!!!
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Poderá voltar a CPMF (apesar
de ser difícil a Aprovação no Congresso), mas é uma opção para taxar os
que sonegam!
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Imposto sobre herança -,
que é melhor do que o imposto sobre Grandes Fortunas (que não tem dado certo em
nenhum lugar), hoje, em 4% deverá ir para 10% / 15%. Assim, como nos EUA.
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O PIB deverá ter um
crescimento modesto nos próximos dois anos, entre 1,2% e 2,2% ao ano.
2. Troca da equipe econômica
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Das três indicações do
partido, é muito provável que H. Meirelles e Trabuco do Bradesco não vão
emplacar, o mais provável, Barbosa Ex - Secretário Geral do Ministério da
Fazenda, muito conhecido nos meios por sua ortodoxia. Porém a Presidente DILMA
se dá bem com ele, os outros dois não tem afinidade e isso é tudo o que o
Planalto não quer ...
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Não haverá interrupção na
Política Econômica Heterodoxa, o crescimento da economia será pelo aumento da
oferta de CRÉDITO, e, apenas um leve tempero de Política Ortodoxa, aumento dos
juros para combater a inflação, até pela maior flexibilidade do câmbio.
3. Sobre os Preços Administrados -
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Tanto combustível como
energia subiram lentamente, para não pressionar a inflação que já
está no TETO da META do BC.
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Gasolina em torno de 5% e
Diesel em torno de 8%.
4. Sobre a Indústria
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Indústrias Siderúrgicas e
Metalúrgicas continuarão a sofrer nos próximos 2 anos, andando de lado, devido
ao BAIXO CRESCIMENTO DO PIB.
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A Exportação será uma
tábua de salvação para as INDÚSTRIAS, que tem alcance no Mercado Externo, pois
o Cambio deverá favorecer.
5. Perigo técnico eminente
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Duas das principais
Empresas de RATING ( MOODY´S e STANDARD & POOR ), que classificam o Brasil
em BBB-, com tendência de estável, vão aguardar o Ajuste Fiscal e corte de
custeio,
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Em 2015 melhora do
superávit primário, se, não ocorrer seremos rebaixados; o que, significa o
encarecimento de Empréstimos Externos e Refluxo de Capitais.
6. A Dívida Líquida é Baixa
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Na verdade comparado com a
maioria dos países desenvolvidos, entre eles o Japão que tem a maior Dívida do
Mundo X PIB, a nossa Dívida em relação ao PIB é baixa, em torno de 35,9%,
totalmente administrável. Melhor assim !!!
7. Sobre o Investimento Estrangeiro Direto
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Este dinheiro tem um
tratamento diferenciado, pois serve para Construção de Novas Fábricas e
Ampliações de Fábricas já existentes.
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Em 2010 quando tínhamos PIB
em torno de 7%, o nosso IED era da ordem de US$ 66 bilhões, e, HOJE, com PIB
abaixo de 0,5% aa, deverá fechar em US$ 50 bilhões; o que, significa que
Fabricantes internacionais ainda veem o Brasil com bons olhos. Melhor assim !!!
8. Sobre o BNDES
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Hoje tem R$ 1,5 trilhão
para empréstimos para os próximos 8 anos, significando quase R$ 200 milhões /
ano, sem contar IED – Bancos Oficiais e dinheiro da iniciativa privada, por
aporte capital ou via Bovespa.
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Dinheiro tem, faltam bons Projetos!
9. Sobre o Dólar
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Até o final de 2014 = R$
2,55 e até o final de 2015 = R$ 2,70, melhorará um pouco para Exportadores
brasileiros, mas o ideal seria buscar R$ 2,70 no primeiro Semestre de 2015.
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RESERVAS CAMBIAIS estão em
US$ 375 bilhões, acreditem a 10 anos atrás eram US$ 35 bilhões, ninguém vai
apostar contra, o controle do BC é absoluto sobre o Câmbio.
10. Sobre a Inflação
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Deve continuar no TETO da
META do BC, próximo de 6,5% aa, sem aumento expressivo da TAXA DE JUROS, mas
com CRÉDITO CURTO pelos Bancos Privados.
SOBRE A SOMA LOG - A
SOMA LOG é uma organização dedicada à assessoria corporativa em operações de
Fusões e Aquisições, EXCLUSIVAMENTE para empresas dos segmentos de Logística,
Transportes e atividades do denominado mercado de SUPPLY CHAIN. A SOMA LOG
conta com estrutura própria na Espanha, Portugal e no Brasil e mantem acordos
de colaboração comercial com empresas similares nos 5 continentes. Para
maiores informações e consultas visite nossos espaços www.somalog.com e/ou nossa conta no
Twitter @soma_log.
Segundo o nosso
entrevistado, os comentários acima refletem os estudos levados à cabo pela
equipe de economistas que assessora a Soma Log e fazem parte da avaliação que
acompanham dos cenários que contemplam nos projetos de Fusões e Aquisições
corporativos que assessoramos.
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